남성 코디 1세대 ‘STCO’ 저무는 신화

제자리 맴돌다 뒷걸음질

[일요시사 취재1팀] 양동주 기자 = 에스티오가 기대치를 밑도는 성적표를 공개했다. 제자리걸음은 고사하고, 혹시나 했던 4분기조차 심각한 뒷걸음질이 연출된 상황. 수익성이 바닥을 치면서 그나마 양호했던 재정건전성에 부정적인 요소가 나타나기 시작했다.
 

▲ STCO 매장

2003년 2월 출범한 ‘에스티오’는 남성 의류 및 아이템을 유통하는 회사다. ‘남성 포멀 SPA’ 브랜드인 ‘STCO’를 전개 중이며, 회사의 최대주주는 지분 67.73%(846만7430주)를 보유한 김흥수 대표다.

잘나가더니…

에스티오는 출범과 함께 빠르게 몸집을 불렸다. 오랫동안 남성 패션업계에 몸담았던 김 대표의 노하우가 가미된 덕분이었다. LG패션 남성복팀에서 10년 이상 근무했던 김 대표는 과거 TNGT 기획 및 론칭에 참여했던 인물이다.

김 대표의 의중이 반영된 STCO는 저렴한 가격과 세련된 디자인을 내세워 20~30대 남성들의 반향을 이끌어냈다. STCO의 활약에 힘입어 에스티오는 출범 2년만에 매출 100억원을 넘겼고, 2010년에는 900억원대 매출 고지를 밟았다.

하지만 여기까지였다. 성장세가 계속 될거란 기대와 달리, 에스티오는 10년 간 제자리걸음을 반복했다. 매년 900억원대 안팎의 매출에 머무를 뿐, 외형적 성장은 좀처럼 이뤄지지 않았다. 급기야 최근에는 급격한 내리막으로 돌아서기에 이르렀다.


지난달 8일 에스티오는 지난해 연결 기준 매출 684억원을 기록했다고 잠정 공시했다. 이는 전년(851억원) 대비 19.6% 감소한 수치다. 회사 측은 매출 감소의 원인으로 코로나19의 여파를 꼽았다.

수익성 악화는 한층 두드러진다. 2019년 연결기준 영업이익 54억원, 영업이익률 6.3%를 기록했던 에스티오는 지난해 11억원 적자로 돌아섰다. 적자 전환은 2013년(영업손실 35억원) 이후 7년 만이다.

지난해 4분기 수익성이 더욱 나빠졌던 게 뼈아팠다. 통상 패션업종은 4분기 실적이 한해 농사를 좌우한다. 이런 이유로 대다수 상장 패션기업은 3분기까지 적자이거나 수익성이 저조하더라도, 4분기에 흑자로 전환하거나 적자폭을 최소화하는 모습을 보여주곤 한다.

하지만 에스티오의 지난해 4분기 성적표는 예상치를 크게 밑돌았다. 흑자는커녕 영업손실만 13억원에 달했다. 3분기까지 1억8400억원이던 누적 영업이익이 연말 기준 적자로 전환된 배경이다.

지난해부터 수익성 악화의 늪
현상 유지조차 버거운 현실

에스티오 관계자는 “코로나19로 인해 동절기 매출이 감소했고, 매출원가 및 고정비용이 꾸준히 발생하면서 적자 전환이 이뤄졌다”고 설명했다.

저조해진 수익성으로 인해 회사의 기초체력은 한층 약해졌다. 상대적으로 양호했던 재정건전성에 흠집이 발견된 것이다.


에스티오의 지난해 말 연결 기준 총자산(총자본+총부채)은 661억원. 자본 감소폭이 부채 증가폭을 앞지르면서, 총자산은 전년(682억원) 대비 20억원가량 감소했다. 지난해 총자본은 전년(351억원) 대비 13.1% 줄어든 304억원으로 잠정 공시된 상태다.

총자본의 감소는 대규모 순손실의 영향이라고 볼 수 있다. 2019년 연결기준 순이익 33억원을 기록했던 에스티오는 지난해 27억원 적자로 돌아섰고, 이는 총자본의 구성요소인 이익잉여금을 축소시킨 배경이 됐다.
 

▲ 김흥수 STCO 대표

실제로 2019년 300억원이던 에스티오의 이익잉여금은 지난해 말 기준 270억원대 수준으로 감소가 예상된다. 회사 측은 유·무형자산에 대한 손상차손 51억원이 반영되면서 순손실을 키웠다고 설명했다.

부채가 늘고 자본이 줄면서, 양호했던 에스티오의 부채비율(총부채/총자본)은 크게 뛰어올랐다. 에스티오의 지난해 말 기준 부채비율은 전년(94.1%) 대비 23.0%p 증가한 117.1%를 나타냈다.

수익성이 악화된 영향으로 빚에 대한 의존도를 단기간에 낮추기란 사실상 힘들어졌다. 2019년 기준 228억원이던 에스티오의 총차입금은 지난해 3분기에 275억원으로 확대된 상황이다. 차입금 규모가 한층 커지면서 30% 이하를 적정 수준으로 인식하는 차입금의존도는 같은 기간 33.5%에서 37.2%로 뛰어올랐다.

차입금 항목에서 눈여겨볼 특징은, 단기성 차입금에 의존하는 경향이 두드러진다는 점이다. 지난해 3분기 기준 에스티오의 단기성 차입금은 총 171억원.

단기차입금(145억원)과 유동성리스부채(26억원)가 여기에 해당된다. 총차입금 가운데 1년 안에 갚아야 하는 빚이 60%를 초과한다. 4분기에 차입금 일부를 상환했거나 리파이낸싱이 이뤄졌더라도 총차입금이 큰 폭으로 감소했을 가능성은 희박하다. 

빛바랜 영광

이런 가운데 순차입금(리스부채를 제외한 총차입금-현금성자산) 역시 증가 추세다. 2018년 말 73억원 수준이던 에스티오의 순차입금은 이듬해 149억원 수준으로 확대된 데 이어, 지난해 3분기에는 163억원으로 불어났다. 당장 보유한 현금으로 빚을 갚아도 채무가 160억원 이상 남아있다는 뜻이다. 덕분에 2018년 22.0%였던 순차입금비율은 지난해 3분기에 49.83%로 올랐다. 통상 순차입금비율은 20% 이하를 적정 수준으로 인식한다.
 



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<단독> 한의대 졸업준비위 ‘강제 가입’ 논란

[단독] 한의대 졸업준비위 ‘강제 가입’ 논란

[일요시사 취재1팀] 안예리 기자 = 전국 한의과대학교에는 ‘졸업준비위원회’가 존재한다. 말 그대로 졸업 준비를 위해 학생들이 자발적으로 만든 조직이다. 하지만 내부에서는 “명목상 자발적인 가입을 독려하는 듯하지만 실질적으로는 강제로 가입할 수밖에 없는 구조”라는 지적이 잇따르고 있다. 졸업준비위원회(이하 졸준위)는 졸업앨범 촬영, 실습 준비, 학번 일정 조율, 학사 일정과 실습 공지, 단체 일정뿐 아니라 국가시험(이하 국시) 대비를 위한 각종 자료 배포를 하고 있다. 매 대학 한의대마다 졸준위는 거의 필수적인 조직이 됐다. 졸준위는 ‘전국한의과대학졸업준비협의체(이하 전졸협)’라는 상위 조직이 존재한다. 자료 독점 전졸협은 각 한의대 졸업준비위원장(이하 졸장)의 연합체로 구성돼있으며, 매년 국시 대비 자료집을 제작해 졸준위에 제공한다. 대표적으로 ‘의텐’ ‘의지’ ‘의맥’ ‘의련’ 등으로 불리는 자료집들이다. 실제 한의대 학생들에게는 ‘국시 준비의 필수 자료’로 통한다. 국시 100일 전에는 ‘의텐’만 보는 사람도 있을 정도다. 학생들 사이에서는 “졸준위가 없으면 국시 준비 자체가 어려워진다”는 말이 정설이다. 한의계 국시는 직전 1개년의 시험 문제만 공개되기 때문에 시험 대비가 어렵기 때문이다. 국시 문제는 오직 졸준위를 통해서만 5개년분 열람이 가능할뿐더러, 이 자료집은 공개자료가 아니라서 학생이 직접 구할 수 있는 방법이 없다. 사실상 전졸협이 자료들을 독점하고 있는 셈이다. 이 자료집을 얻을 수 있는 경로는 단 하나, 졸준위를 결성하는 것이다. 졸준위가 학생들의 투표로 결성되면 전졸협이 졸준위에 문제집을 제공한다. 이 체계는 오랫동안 유지돼왔고, 학생들도 졸준위를 통해 시험 자료를 제공 받는 것이 ‘관행’처럼 받아들여왔다. 이 때문에 졸준위는 반드시 결성돼야만 한다는 기조가 강하다. 학생들의 반대로 졸준위가 결성되지 않을 시 전졸협은 해당 학교에 문제를 제공하지 않기 때문이다. 졸준위 결성은 모든 학생들의 가입 동의를 얻어야 가능하다. 졸준위 가입 여부는 실질적으로 선택이 아니다. 자료집은 전졸협을 통해서만 제공되기 때문에, 졸준위에 가입하지 않으면 불이익을 받는다는 인식이 학생들 사이에서 강하게 자리 잡았다. 학생들은 “문제를 얻기 위한 목적이 가장 크다”고 말한다. 졸준위가 결성되지 않을 경우 현실적으로 문제집을 받아볼 수 있는 마땅한 대안이 없기 때문이다. 이 때문에 졸준위는 학생들의 해당 학년 학생들을 모두 가입시키는 것이 목적이다. 실제 한 대학교에서는 졸준위 결성을 위한 투표를 진행했는데 익명도 아닌 실명 투표로 진행됐다. 처음에는 익명으로 진행했지만 반대자가 나오자 실명 투표로 전환한 것이다. 이 과정에서는 반대 의견이 나오기 어렵다. 실명으로 투표가 진행되는 데다, 반대표를 던질 경우 이후 자료 배포·학년 일정에 불이익이 있을 수 있다는 두려움 때문이다. 졸준위 결성, 실명 투표로 진행 가입시 200만원 이상 납부 필수 문제는 이 졸준위 가입이 무료가 아니라는 점이다. 졸준위에 가입하면 졸업 준비 비용(이하 졸비) 명목으로 학생들에게 돈을 걷는데, 그 비용이 상당하다. <일요시사> 취재 결과 한 대학교의 졸비는 3차에 걸쳐 납부하도록 했는데 1차에 75만원, 2차에 80만원, 3차에 77만원 등 총 232만원 수준이었다. 이는 한 학기 등록금에 맞먹는 금액이다. 금액 산정 방식은 졸준위 가입 학생 수에 따라 결정되는데, 한 명이라도 빠지게 되면 나머지 인원의 비용 부담이 커지게 된다. 심지어 2명 이상 탈퇴하게 된다면 졸준위가 무산될 수도 있다. 이 모든 사안은 ‘졸장’의 주도 하에 움직인다. 졸장은 학년 전체를 대변하며 전졸협과 직접 소통하는 역할을 맡는다. 실제 졸장을 선발하는 과정에서 “한 명이라도 탈퇴하면 안 된다”는 취지의 발언이 오갔을 정도다. 문제는 이뿐만이 아니다. 졸준위가 결성되면 가입한 모든 학생들은 졸준위의 통제를 받는다.<일요시사>가 입수한 한 학교의 규칙문에 따르면 졸준위는 다음과 같은 규정을 두고 있었다. ▲출석 시간(8시49분59초까지 착석 등) ▲교수·레지던트에게 개인 연락 금지 ▲지각·결석 시 벌금 ▲회의·행사 참여 의무 ▲병결·생리 결 확인 절차 ▲전자기기 사용 제한 ▲비대면 수업 접속 규칙 ▲시험 기간 행동 규칙 ▲기출·족보 자료 관리 규정 등이다. 학생들이 이 규정을 어길 시 졸준위는 ‘벌금’을 부과해 통제하고 있었다. 금액도 적지 않았다. 규정 위반 시 벌금 2만원에서 50만원까지 부과할 수 있도록 정해져 있었다. 가장 논란이 되는 부분은 병결이다. 졸준위는 병결을 인정하기 위해 학생에게 진단서 제출을 요구하고, 그 내용(질병명·진료 소견·감염 여부 등)을 직접 열람해 판단했다. 제출 병원에 따라 병결을 인정하지 않는다는 공지도 있었다. 한 병원의 진단서가 획일적이라는 이유에서였다. 단체가 학생의 개인 의료 정보를 열람해 병결 여부를 자체적으로 결정하는 방식은 학생들 사이에서 부담과 압박으로 작용했다. 질병이 있어도 벌금이 부과될 수 있고, 병결을 얻기 위한 절차가 학습보다 더 어렵다는 말도 나왔다. 규정에 대해 문제 제기를 하면 졸준위는 대면 면담을 하는 방식으로 대응했다. 이 과정에서 3:1로 면담을 진행하는 등 학생이 위축될 수 있는 방식을 행하기도 했다. 전자기기 사용 불가 규칙 어기면 벌금도 이 같은 문제로 탈퇴자가 발생하기도 했다. 실제 A 대학 졸준위 전체 학번 회의에서 밝혀진 내용에 따르면 한 학생은 규정에 문제를 느껴 졸준위 측에 탈퇴를 의사를 밝혀왔다. 이 회의에서는 그간 탈퇴 의사를 밝힌 학생과의 카톡 대화 전문이 학생들에게 공개됐다. 공개된 카톡 내용에는 탈퇴 과정이 담겨있었는데 순탄하지 않았다. 졸준위 측은 탈퇴 의사를 즉각적으로 승인하지 않았고, 재고를 요청하거나 면담하는 방식으로 요청을 지연했다. 해당 학생이 다시 한번 탈퇴 의사를 명확히 밝힌 뒤에도, 졸장은 “만나서 얘기하자”며 받아주지 않았다. 심지어는 이 대화를 공개한 뒤 학우들에게 ‘졸준위에서 이탈하지 않는다’는 취지의 서약서를 받아내기도 했다. 졸준위 운영이 조직 이탈 자체를 문제로 판단하고, 이를 최소화하기 위해 압박을 가한 정황이 확인되는 대목이다. 해당 학우는 탈퇴 확인 및 권리 포기 동의서에 서명한 뒤에야 졸준위를 탈퇴할 수 있었다. 탈퇴 이후에도 갈등은 지속됐다. 목격자에 따르면 시험 기간 중, 강의실 앞을 지나던 탈퇴 학생은 졸준위 임원 두 명에게 “제보가 들어왔다”며 불려 세워졌다. 임원들은 이 학생이 학습 플랫폼 ‘퀴즐렛’을 사용한 점을 언급하며, 그 자료 안에 졸준위에서 배포한 기출문제가 포함돼있는지를 확인해야 한다고 말했다. 이후, 졸준위에서는 퀴즐렛에 학교 시험 내용이 있다며 탈퇴자가 보지 못하도록 사용자를 색출하기도 했다. 한편, 전졸협은 10년 전 자체 제작한 문제집으로 논란된 적이 있다. 당시 한의사 국가고시 시험문제가 학생들 사이에서 사용되는 예상 문제집과 지나치게 유사하다는 의혹이 제기되면서 경찰이 수사에 착수했다. 시험이 끝난 직후 시험장 앞에서 수험생 60여명을 상대로 참고서와 문제집을 압수했고, 국가시험원까지 압수수색해 기출문제와 대조 작업에 들어갔다. 기형적 구조 문제가 된 교재는 ‘의맥’ ‘의련’ 등 졸준위 연합체인 전졸협이 제작·배포해 온 자료들이다. 학생들은 교재에 일련번호를 붙이고 신분증을 확인한 후 배포하는 등 통제된 방식으로 유통해 온 것으로 알려졌다. 제보자는 “학생들이 전졸협을 통해서만 기출문제를 구할 수 있는 구조는 기형적”이라며 “국가고시를 위해 몇백만원씩 돈을 받고 문제를 제공하는 건 문제를 사고파는 것”이라고 말했다. <imsharp@ilyosisa.co.kr>