남성 코디 1세대 ‘STCO’ 저무는 신화

제자리 맴돌다 뒷걸음질

[일요시사 취재1팀] 양동주 기자 = 에스티오가 기대치를 밑도는 성적표를 공개했다. 제자리걸음은 고사하고, 혹시나 했던 4분기조차 심각한 뒷걸음질이 연출된 상황. 수익성이 바닥을 치면서 그나마 양호했던 재정건전성에 부정적인 요소가 나타나기 시작했다.
 

▲ STCO 매장

2003년 2월 출범한 ‘에스티오’는 남성 의류 및 아이템을 유통하는 회사다. ‘남성 포멀 SPA’ 브랜드인 ‘STCO’를 전개 중이며, 회사의 최대주주는 지분 67.73%(846만7430주)를 보유한 김흥수 대표다.

잘나가더니…

에스티오는 출범과 함께 빠르게 몸집을 불렸다. 오랫동안 남성 패션업계에 몸담았던 김 대표의 노하우가 가미된 덕분이었다. LG패션 남성복팀에서 10년 이상 근무했던 김 대표는 과거 TNGT 기획 및 론칭에 참여했던 인물이다.

김 대표의 의중이 반영된 STCO는 저렴한 가격과 세련된 디자인을 내세워 20~30대 남성들의 반향을 이끌어냈다. STCO의 활약에 힘입어 에스티오는 출범 2년만에 매출 100억원을 넘겼고, 2010년에는 900억원대 매출 고지를 밟았다.

하지만 여기까지였다. 성장세가 계속 될거란 기대와 달리, 에스티오는 10년 간 제자리걸음을 반복했다. 매년 900억원대 안팎의 매출에 머무를 뿐, 외형적 성장은 좀처럼 이뤄지지 않았다. 급기야 최근에는 급격한 내리막으로 돌아서기에 이르렀다.


지난달 8일 에스티오는 지난해 연결 기준 매출 684억원을 기록했다고 잠정 공시했다. 이는 전년(851억원) 대비 19.6% 감소한 수치다. 회사 측은 매출 감소의 원인으로 코로나19의 여파를 꼽았다.

수익성 악화는 한층 두드러진다. 2019년 연결기준 영업이익 54억원, 영업이익률 6.3%를 기록했던 에스티오는 지난해 11억원 적자로 돌아섰다. 적자 전환은 2013년(영업손실 35억원) 이후 7년 만이다.

지난해 4분기 수익성이 더욱 나빠졌던 게 뼈아팠다. 통상 패션업종은 4분기 실적이 한해 농사를 좌우한다. 이런 이유로 대다수 상장 패션기업은 3분기까지 적자이거나 수익성이 저조하더라도, 4분기에 흑자로 전환하거나 적자폭을 최소화하는 모습을 보여주곤 한다.

하지만 에스티오의 지난해 4분기 성적표는 예상치를 크게 밑돌았다. 흑자는커녕 영업손실만 13억원에 달했다. 3분기까지 1억8400억원이던 누적 영업이익이 연말 기준 적자로 전환된 배경이다.

지난해부터 수익성 악화의 늪
현상 유지조차 버거운 현실

에스티오 관계자는 “코로나19로 인해 동절기 매출이 감소했고, 매출원가 및 고정비용이 꾸준히 발생하면서 적자 전환이 이뤄졌다”고 설명했다.

저조해진 수익성으로 인해 회사의 기초체력은 한층 약해졌다. 상대적으로 양호했던 재정건전성에 흠집이 발견된 것이다.


에스티오의 지난해 말 연결 기준 총자산(총자본+총부채)은 661억원. 자본 감소폭이 부채 증가폭을 앞지르면서, 총자산은 전년(682억원) 대비 20억원가량 감소했다. 지난해 총자본은 전년(351억원) 대비 13.1% 줄어든 304억원으로 잠정 공시된 상태다.

총자본의 감소는 대규모 순손실의 영향이라고 볼 수 있다. 2019년 연결기준 순이익 33억원을 기록했던 에스티오는 지난해 27억원 적자로 돌아섰고, 이는 총자본의 구성요소인 이익잉여금을 축소시킨 배경이 됐다.
 

▲ 김흥수 STCO 대표

실제로 2019년 300억원이던 에스티오의 이익잉여금은 지난해 말 기준 270억원대 수준으로 감소가 예상된다. 회사 측은 유·무형자산에 대한 손상차손 51억원이 반영되면서 순손실을 키웠다고 설명했다.

부채가 늘고 자본이 줄면서, 양호했던 에스티오의 부채비율(총부채/총자본)은 크게 뛰어올랐다. 에스티오의 지난해 말 기준 부채비율은 전년(94.1%) 대비 23.0%p 증가한 117.1%를 나타냈다.

수익성이 악화된 영향으로 빚에 대한 의존도를 단기간에 낮추기란 사실상 힘들어졌다. 2019년 기준 228억원이던 에스티오의 총차입금은 지난해 3분기에 275억원으로 확대된 상황이다. 차입금 규모가 한층 커지면서 30% 이하를 적정 수준으로 인식하는 차입금의존도는 같은 기간 33.5%에서 37.2%로 뛰어올랐다.

차입금 항목에서 눈여겨볼 특징은, 단기성 차입금에 의존하는 경향이 두드러진다는 점이다. 지난해 3분기 기준 에스티오의 단기성 차입금은 총 171억원.

단기차입금(145억원)과 유동성리스부채(26억원)가 여기에 해당된다. 총차입금 가운데 1년 안에 갚아야 하는 빚이 60%를 초과한다. 4분기에 차입금 일부를 상환했거나 리파이낸싱이 이뤄졌더라도 총차입금이 큰 폭으로 감소했을 가능성은 희박하다. 

빛바랜 영광

이런 가운데 순차입금(리스부채를 제외한 총차입금-현금성자산) 역시 증가 추세다. 2018년 말 73억원 수준이던 에스티오의 순차입금은 이듬해 149억원 수준으로 확대된 데 이어, 지난해 3분기에는 163억원으로 불어났다. 당장 보유한 현금으로 빚을 갚아도 채무가 160억원 이상 남아있다는 뜻이다. 덕분에 2018년 22.0%였던 순차입금비율은 지난해 3분기에 49.83%로 올랐다. 통상 순차입금비율은 20% 이하를 적정 수준으로 인식한다.
 



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<단독> 정보사, ‘북한 무인기’ 30대 남 수차례 접촉 확인

[단독] 정보사, ‘북한 무인기’ 30대 남 수차례 접촉 확인

[일요시사 취재1팀] 오혁진 기자 = ‘북한에 무인기를 보낸 당사자’라고 주장한 30대 오모씨의 행위와 이력을 두고 파장이 일고 있다. 그는 윤석열정부 대통령실 출신이자 ‘평양 무인기 작전’을 목적으로 설립된 무인기 설계·제작 업체 이사였다. 2년 전부터의 행적도 수상하다. 정보사령부 휴민트 요원들과 수차례 접촉해 사실상 대북 공작을 준비한 게 아니냐는 의혹이 제기된다. 지난 17일 <일요시사> 취재를 종합하면 오씨와 정보사의 직접적 연결고리가 형성된 건 2024년 5월 이후다. 정보사와 오씨와의 접촉은 A 대령의 승인하에 이뤄졌다. 그는 정보사 블랙요원 명단 유출 사건 이후 속초 HID 부대장을 마치고 돌아온 인물로 조직개편 TF(태스크포스) 팀장 및 기반조성단장을 맡았다. 수상한 접촉 앞서 윤석열정부 대통령실 출신인 오씨는 윤정부 시절 ‘북한 무인기 대통령실 상공 침투’에 대응할 목적에서 설립된 무인기 설계·제작 업체의 이사로 근무했다. 그는 지난 16일 채널A와의 인터뷰에서 “북한이 공개한 무인기 외관과 위장 무늬, 색 등이 자신이 북한으로 보낸 무인기와 일치한다”며 북한에 무인기를 보낸 목적에 대해 “북한 우라늄 공장의 방사선과 중금속 오염도 측정”이라고 했다. 단순한 호기심으로 무인기를 북한으로 보냈다는 취지로 읽힌다. A 대령은 ‘정보사 기능·역량 강화’를 위해 추가적인 수도권 안가 설립을 기획했다. A 대령의 계획대로 B 소령은 오씨와 C 상사는 김모씨를 접촉했다. B 소령은 휴민트(HUMINT·820·인간정보) 요원이다. 이들은 오씨와 김모씨를 통해 북한으로 무인기를 날려 확보한 영상 증거를 확인했다. 이 시기는 더불어민주당(이하 민주당) 박선원 의원이 언급했던 정보사의 국방과학연구소(ADD) 접촉 및 무인기 개발 의혹이 시작되던 때와 겹친다. 당시 정보사는 ADD에 “드론에 전단통을 달 수 있느냐”고 문의한 바 있다. ADD 관계자는 “‘말도 안 되는 소리’라고 했다”고 내란 특별검사팀에 진술했다. 정보사 간부는 “누구의 지시로 국방과학연구소에 드론과 관련해 연락했냐”는 특검팀의 질문에 “문상호의 지시였고 문 전 사령관이 원천희 전 국방정보본부장에게도 관련 내용을 보고한 것으로 알고 있다”고 답했다. 오씨의 영상 증거가 북한의 상황을 파악하는 데 도움이 된다고 판단한 A 대령은 이후에도 B 소령과 오씨의 접촉을 허가했다. ‘지속적 협력 관계’가 된 것으로 풀이된다. A 대령은 오씨에게 이른바 ‘협조비’를 제공한 의혹을 받는다. 사비가 아닌 ‘정보사 공작금’ 수십만원을 정기적으로 전달했다는 게 골자다. 이 같은 행위는 정보기관과 협조·정보원 간 이뤄지는 정상적 거래로 알려져 있다. 실제 정보기관은 국제범죄 및 마약 관련 첩보를 제공한 ‘야당’에게 많게는 수백만원의 금품을 제공하기도 한다. 정보사가 오씨의 행위를 적극적으로 지원했다고 볼 수 있는 대목이다. 2024년 여름 ‘대북 공작’ 의심 정보사와 지속적 접촉 정보사·ADD 연락 시기 겹쳐 ‘김태효 안보실’ 연루설도 <일요시사>와 접촉한 복수의 정보기관 관계자들은 A 대령이 오씨가 일반적 협력 관계에 불과하다고 전했다. 한 정보기관 관계자는 “대북 공작이라고 하기도 애매하다. 정보기관이라면 늘 하는 업무다. A 대령이 오씨에게 ‘무인기를 북으로 보내라’는 지시를 한 적이 없고 그저 오씨가 회사를 설립하는 데 지원해준 것으로 알고 있다”고 말했다. 실제 B 소령은 오씨가 북한 전문 매체를 설립하는 데 도움을 줬던 것으로 파악됐다. 이 언론사는 오씨가 발행인으로 있는 곳으로 2025년 3월 중순부터 첫 기사가 작성되기 시작했다. 지난 11일을 끝으로 기사가 작성되지 않을 점을 보면 오씨가 언론 인터뷰를 시작하면서 회사 운영에도 차질이 생긴 것으로 보인다. 정보사 출신 한 소식통은 “오씨가 채널A 인터뷰에서 무인기를 세 번 날렸다고 하는데 그건 사실이 아닌 걸로 보인다. 적어도 수십번은 날렸다”고 주장했다. 이 관계자는 “북한으로 무인기를 날린 건 정보사 조직 차원의 지시가 아니라 오씨의 독단적 행동이다. 오씨와 접촉했던 담당자들도 그의 무리수 때문에 거리를 둬야 한다는 의견이 지배적이었다”고 강조했다. 그러나 군 안팎에서는 단순히 넘길 일이 아니라는 목소리가 거세다. 오씨가 대통령실 출신임과 동시에 정보사와 접촉한 배경을 명확하게 규명해야 한다는 것이다. 윤정부 안보실 2차장 산하 정보 현안 대응팀에 파견됐던 HID 출신 오모 중령과 관련이 있는 게 아니냐는 시각도 있다. 오 중령은 2022년 8월 국정원장 비서실에 근무하다가 다음 해 3월 대통령실로 자리를 옮겼다. 그는 자신이 확보한 첩보를 인성한 전 2차장이 아닌 ‘안보실 실세’ 김태효 전 1차장에게 수차례 보고했다. 오 중령의 행위를 두고 대통령실 내부에서는 “비정상적 보고”라는 지적이 끊이지 않았다. 김 전 1차장은 국방이 아닌 외교 전문가로 알려져 있다. 대북 문제에 어떤 군사적 방법으로 접근해야 하는지 전략을 세우는 데는 신원식 전 안보실장보다 한 수 아래였다는 평가다. 사실상 ‘국방 문외한’인 김 전 1차장은 2023년 강원도 속초에 위치한 HID 부대를 방문했다. 그는 “2023년 6월 초 정보 당국 관계자들과 HID 부대를 격려 방문한 바 있지만 1년7개월 전에 있었던 군 부대 격려 방문을 이번 계엄 선포와 연결 짓는 것은 터무니없는 비약”이라고 반박한 바 있다. "'평양 작전' 준비하려 일종의 테스트 아니었나 의심” "오씨 독단적 행동 무인기 날리라 지시한 적 없어” 정보사 고위 관계자는 <일요시사>에 “윤석열 전 대통령도 오려고 했다는 건 사실이다. 김태효가 그때 왜 왔는지 모르겠다. 와선 안 되는 건 아닌데 올 일이 없다. 우리 입장에서는 이해 가지 않는 해명”이라고 지적했다. 다른 정보사 관계자도 “윤 전 대통령이 오고 싶어 했고 안보실이 그의 HID 방문이 검토된 바 없다고 하는데 (이건) 말도 안 된다. 당시에 대통령 방문 가능성 때문에 대비 회의까지 한 바 있다”고 강조했다. 오 중령이 2023년 12월 안보실 2차장 산하 국가위기관리센터 안보현안대응팀에 들어가게 된 건 김 전 1차장이 HID를 방문한 직후다. 오 중령은 인 전 2차장의 통제를 받지 않았다. 인 전 2차장도 “공개된 자리서 말하기 어렵지만 제가 통제하지 않는다”고 밝혔다. 오 중령을 포함한 팀원들의 보고서는 인 전 2차장이 아닌 김 전 1차장이 검토했다. 안보실은 이 비밀 TF가 “규정화된 테두리 밖에서 대북 특수정보를 분석하는 팀”이라며 계엄과 관련해 정보사와 소통한 적은 없다고 해명했다. 또 “비밀 조직이 아니라 위기관리센터에 배치된 ‘정보융합팀’이다. 정보융합팀은 문재인정부의 정보융합비서관실을 대북 정보 분석에 특화시켜 슬림화한 조직으로, 2022년 5월1일 대통령직 인수위 브리핑서도 해당 조직의 신설 취지와 배경을 밝힌 바 있다”고 설명했다. 한 정보기관 관계자는 “정보사 차원에서 북한으로 무인기를 보내는 건 부담이 크다. 그래서 민간과 협업해 일종의 테스트를 진행한 후 ‘나쁘지 않다’고 판단한 안보실이 평양 무인기 침투 작전을 적극적으로 기획 및 실행한 게 아닌가 하는 의구심이 든다”고 했다. 대북 공작 준비? 그러나 이는 아직 사실로 확인되지 않았다. 오 중령의 경우 내란 특별검사팀 소환 조사에서 김 전 1차장에게 정보 보고를 했던 사실은 인정했으나 ‘평양 무인기 침투 작전’을 기획하지는 않았다고 진술했다. 정부는 현재 군·경합동조사TF를 꾸려 무인기를 북한에 보낸 정확한 목적이 무엇이었는지 등을 수사 중이다. 무인기를 보냈다고 주장한 사람의 과거 이력과 정보사와의 접촉이 확인된 만큼 숨겨진 목적에 대해 수사가 이뤄져야 할 것으로 보인다. <hounder@ilyosisa.co.kr>